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环保公用行业研究报告天然气价改加速推进

2018-10-13 01:53:36

本期行业观点:

环保板块观点:住建部、国家发改委、财政部等五部委联合印发《关于进一步鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的意见》。意见为民间资本进入上述五行业提供切实的鼓励、引导和便利。民间资本可通过独资合资等直接投资方式、政府社会合作的PPP模式以及参与国有企业改制重组、股权认购、产业投资基金等多种渠道进入。在土地供应方面,突破性地提供了有偿使用的供应方式。在用电方面和金融服务方面也给予进入五行业的民间资本更多的便利和支持。另指出要加快城市供水、燃气、供热价格形成、调整和补偿机制,价格调整不到位时,地方政府可据实合理补偿运营企业,并明确污水和垃圾处理费要纳入政府预算管理。继续执行减免供热企业税收优惠政策。我们认为,随着PPP模式的推广,公用事业领域将持续向民间资本放开。

公用板块观点:(1)发改委、能源局共同发文同意上海开展电力体制改革试点。国家发改委办公厅、国家能源局综合司近期共同发文,原则同意上海市对电改试点工作的总体考虑,并回复《上海市电力体制改革试点方案》,未来有关输配电价改革、电力交易机构组建、电力市场建设、发用电计划放开、售电侧改革等专项试点方案有望得到进一步完善。试点方案提到四个基础工作,一是积极做好输配电价改革的相关基础工作,二是有序放开发用电计划,三是积极有序推进上海的配售电侧改革,四是加强市场交易监管机制建设。我们认为上海市外来电比重高,实际情况有别于其他省市,是上海电改重点研究方向,而本次方案重点提出上海市增量配网重点发展区域,引发广泛讨论。我们看好未来园区型售电公司成为电改主力,建议关注电改龙头桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、红相电力。

(2)陕西省物价局发文降低省内非居民用天然气价格。陕西省物价局近期发布降低省内非居民用天然气价格有关事项通知,内容包括降低省内天然气长输管道管输价格(省天然气公司供各城市燃气企业及直供用户的非居民用气管输价格每方下调0.121元),降低省内城市燃气企业配气价格,鼓励协商确定大用户用气价格,清理规范天然气收费行为(取消城市居民天然气维修费),并自2016年10月20日起执行。我们认为本次调价发生在国家发改委发布天然气管道运输定价成本监审办法之后,在我们预期之中,且结合陕西地区较低的门站价来分析对于终端用户的消费刺激明显,建议关注天然气板块估值较低的陕天然气,以及中天能源、百川能源、南京公用、深圳燃气、国新能源、云南能投。

重点池推荐:

公用行业:1)电改:桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、吉电股份、红相电力;2)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气;3)水电:桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源;

环保行业:1)PPP:博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际;2)固废:高能环境、龙马环卫、雪浪环境;

相关报告:

2016-2020年中国天然气工业投资分析及前景预测报告(上下卷)

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