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电子行业周报从smartphone到

2019/05/14 来源:金昌信息港

导读

电子行业周报:从smart phone到smart device上周系统性风险释放,电子指数下跌4.33%,略跑赢大盘,我们上周周报分析

电子行业周报:从smart phone到smart device

上周系统性风险释放,电子指数下跌4.33%,略跑赢大盘,我们上周周报分析的歌尔声学、硕贝德、信维通信、德赛电池在板块涨幅靠前。上周我们大连策略会邀请全球前三大消费电子龙头专家和19家电子公司高管交流,观点如下:

消费电子创新方兴未艾。专家认为全球智能机市场处于早期阶段,中国在产业链、市场和创新方面处于重要位置。技术创新将从智能向各类智能终端演进,并对汽车、家电、医疗、教育等传统行业颠覆。在此过程中,设备的联、无线化、低功耗长待机、可定制性和可扩展性是发展趋势,在电子元器件与电子信息的融合中,大数据将扮演非常重要的角色,也是未来技术创新竞赛的核心。

谷歌将成为下一个五年的。未来创新的四架马车是谷歌、苹果、亚马逊和facebook。谷歌将成为下一个五年创新的领头羊,谷歌的核心是为用户服务、而非为商业模式服务,创始人控制而非职业经理人控制,是谷歌的优势。在谷歌的压迫下,苹果的创新将加速展开。

电子公司发展逻辑清晰。根据我们邀请的19家电子公司交流反馈,有以下三点共性:其一,在智能化和移动互联浪潮中, 通过产业整合和人才整合,实现弯道超车,加速切入全球产业链;其二,对未来新的技术和产业方向进行前瞻性布局,平台型特征越来越明显;其三,短期看,三季度业绩拐点明显,多数公司三季度开始业绩增速加快,加快原因一方面与三季度旺季有关,更多与企业自身成长周期有关。

对近期几个负面的解读。关于Ultrabook低于预期,从消费电子生命周期看,新产品渗透率到20%的过程通常是缓慢的,而从20%到60%的过程是快速实现的 ,从PC的周期、创新的领头羊和微软对XP系统的策略看,对Ultrabook未来维持看好,TPK也表示订单在8月会显着提升。谷歌的chromebook100%配置触摸屏,也代表触摸屏渗透率的空间,其中大尺寸的metal mesh和小尺寸的in cell是未来方向。关于部分公司二季度业绩增速低于预期,我们认为主要与苹果二季度产品切换、二季度是不少企业投入期、其他产品新品发布推迟有关,这些因素在三季度会消除,这批公司将重回增速。

进一步回调空间有限、三大方向仍为配置方向。我们维持"smart浪潮方兴未艾、中国企业加速崛起"和对三个产业方向的配置建议,即非消费电子的安防和军工电子,大光电产业的摄像头、触摸屏和光电设备,精密制造的连接器结构件、声学、电池和无线(包括LDS、无线充电和NFC、无线模组和移动支付)。该组合今年以来超额收益明显,我们认为其行业趋势和成长趋势具备持续性,继续看好。

风险提示:系统性风险。

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